国金证券股份有限公司袁维近期对昆药集团进行征询并发布了征询解释《功绩短期承压，期待渠说念变革收效》，给以昆药集团增合手评级。
昆药集团(600422) 2025年4月28日，公司发布2025年一季报。同一华润圣火后，公司25年Q1年收尾收入16.1亿元，同比-16.5%；归母净利润0.9亿元，同比-31.1%；扣非归母净利润0.72亿元，同比-36.2%。 筹商分析 渠说念变革进一步鼓舞，功绩短期承压。25年是公司与华润三九会通重塑的收官阶段，25年Q1公司在渠说念变革方面作念了进一步冲破，渠说念动能转机类似宇宙中成药集采扩围续约尚未扩充、零卖药店末端整合等多重成分影响，公司Q1功绩有所下滑。跟着Q2集采新标落地扩充、渠说念矫正收效慢慢开释，末端障翳率有望进一步提高，且公司产物具备多剂型协同及品牌上风，功绩发扬存望改善。 品牌竖立合手续进行，期待末端进一步放量。围绕“昆中药1381”品牌发展策略，公司合手续聚焦昆中药参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等策略大单品，强化“佳构国药脱落者”的品牌定位。跟着商说念矫正鼓舞，深爱末端障翳与动销，辉煌优配昆中药中枢产物有望收尾健康增长。同期，公司合手续聚焦三七全产业链，777血塞通软胶囊焕新包装精致发布，有助于“三七便是777”的品牌浮现合手续增强。品牌竖立+末端障翳+深爱动销，异日有望看到血软、参苓等中枢口服产物进一步放量。 盈利预测、估值与评级 虽短期渠说念动能转机等成分导致功绩承压，但咱们仍看好公司产物在华润三九赋能下的放量后劲，合座筹商趋势仍有望合手续向好。瞻望公司25-27年归母净利润分手为7.40/8.93/10.72亿元，分手同比增长14%/21%/20%，EPS分手为0.98/1.18/1.42元，现价对应PE分手为17/14/12倍，保管“增合手”评级。 风险指示 产物放量不足预期、行业监管政策力度加强风险、公司产物资本提高风险、阛阓竞争加重风险等。
本站数据中心字据近三年发布的研报数据策画，华源证券孙洁玲征询员团队对该股征询较为深远，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2025年度包摄净利润为盈利7.51亿，字据现价换算的预测PE为16.81。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增合手评级2家；昔日90天内机构见地均价为23.07。
以上实质为本站据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。
