畴昔一周，A股商场跌宕退换。但在战术“组合拳”呵护下，商场情感缓缓成立，主要股指渐渐反弹。
从资金层面看，畴昔一周ETF呈现大幅净流入趋势，融资融券余额也在周五触底反弹。有机构示意，机构投资情感捏续上行，表示商场已缓缓企稳。从多家券商的研判来看，商场后续大略率将插足区间轰动新神志，宜逢低增捏。投资干线方面看好受益于扩内需的糜掷板块，自主可控领域，以及增捏回购、事迹笃定性标的。
资金流入表示商场企稳
Wind数据表示，限度4月13日，最近一周ETF领域增长（申赎净流入带动，下同）2259亿元，其中，股票型ETF增长1772亿元。沪深300ETF华泰柏瑞单吸金超340亿元，沪深300ETF易方达、沪深300ETF中原亦超200亿元，均创下客岁“924行情”后的新高。
据招商证券统计，畴昔一周资金大幅流入大盘指数ETF，全周资金净流入961.89亿元。金融地产、TMT、周期、沪港深指数ETF出现小幅资金流出。行情上，主投A股的ETF无数下落，但国防军工ETF录得高潮，中游制造ETF跌幅较深。
从挂钩指数来看，吸金最多的ETF主如果跟踪于沪深300和中证1000的宽基指数，最近一周由申赎净流入带动领域增长诀别为988亿元和285亿元，中证500和上证50亦诀别增长151亿元和118亿元，以“一周之力”逆转了本年以来的净流出趋势。
此前在4月7日，中央汇金示意，坚贞看好中国成本商场发展前程，充分认同现时A股配置价值，已再次增捏了ETF，未来将赓续增捏。当日，多只沪深300ETF尾盘成交放量。据统计，限度2024年末，汇金共计捏有23只ETF，其中，捏有沪深300ETF市值由2023年末的541亿元大幅上升至6893亿元。
中国星河证券银行业分析师张一纬示意，总结历史，汇金曾屡次通过ETF参与通晓商场，2013年开启买入ETF并于2015年赓续操作，2023年再次增捏ETF，较好发扬成本商场压舱石的作用。永久看，汇金增捏有望壮大中永久资金力量，加快中永久资金入市。
另外一个值得提防的信号是，4月10日A股融资融券余额触底反弹，从4月9日的18102.04亿元阶段低点增多至18133.59亿元，辉煌优配表示融资融券的负反映效应正在渐渐收缩，对A股估值成立开释了积极信号。
商场磨底插足区间轰动
“咱们构建的个东谈主和机构投资情感运筹帷幄表示，本周个东谈主投资情感赓续回落，机构投资情感捏续回升。这种投资者情感组合意味着商场已缓缓企稳，但还未成立上行趋势。”民生证券首席策略分析师牟一凌指出，未来上行趋势的成立需要机构情感的进一步抬升，或个东谈主与机构情感造成进取共振。
他进一步示意，从行业投资情感来看，已有较多行业驱动企稳上行。其中化工、建筑、建材、轻工、电新、军工、汽车、家电、纺服、金融地产、TMT等板块未来短期或上行，机械、医药等板块未来短期或有所改善，煤炭、有色、钢铁、商贸零卖、糜掷者处事、农林牧渔、行运等板块未来短期或有所走弱，石油石化、电力及公用行状、食物饮料等板块未来短期或下行。
浙商证券商榷所副长处、策略首席廖静池则示意，3000点区域如故在中央战术、平准基金、商场情感等身分的协力作用下造成了“底部预期”，具有坚实支捏。但本周一快速下落挫伤了原有期间结构、主要指数均留住较大的向下“跳空”缺口，展望下一阶段商场或插足“下有支捏，上有压力”的区间轰动新神志，并通过该神志消化外部负向冲击、成立本人结构。
基于“大冲击下全新神志，预期指数区间轰动”的判断，廖静池淡薄，若再度出现外部利空打压指数的情形，应在指数挑战区间下沿时任性入手、积极增配；若指数反弹至本周一“跳空”缺口上沿，则应该警惕上方成交密集区带来的压力，此时不宜贪胜。
聚焦自主可控和内轮回
关于后市，光大证券策略首席分析师张宇生仍立场乐不雅。他以为，跟着好意思国关税战术超预期落地，商场已渐渐消化有关悲不雅预期；同期，国内扩大内需与促进糜掷的战术力度或将进一步加大，商场对国内经济基本面的担忧有望渐渐缓解。此外，现时中永久资金积极配置A股，类似近期A股掀翻“增捏回购潮”，或将对A股商场造成热切支捏。
他以为，商场在未来或将处于“弱实践、弱情感”或“强实践、弱情感”景色，对应于防患与顺周期作风的轮动，可心计糜掷和增捏回购标的。糜掷方面，淡薄心计家用电器、食物饮料、社会处事、商贸零卖等行业；增捏回购方面，淡薄心计电子、汽车、机械开导等行业。
“外部不笃定性催化黄金和军工行情，国内搪塞不笃定性下应加大自主可控、国产替代和内轮回的心计。”开源证券策略首席分析师韦冀星以为，本次关税战术的冲击超预期，对红利的逾额收益产生支捏。国际波动性放大下，基于避险配置逻辑+央行购金逻辑，黄金亦然配置上的要点心计。针对好意思国出口回落，也有3个维度的对冲标的：内需为主的糜掷，“自主可控”下的科技和军工，以及对欧洲出口占比高的品种。
因此，他淡薄沿着“自主可控”科技和军工、“内轮回”糜掷、红利黄金三条干线布局投资契机。保举通盘收益念念路下的中永久底仓“红利+黄金”，辅以高股息优化念念路增强底仓收益，如沪深300增强、央国企红利蓝筹。
