2025年下半年猜测成为近期市集关心的焦点之一。在近期外资机构发布的猜测中，“韧性”成为中国经济的要津词。巴克莱银行、高盛等多家海外巨头均提到，中国破钞与出口发挥握续超预期，战略刺激服从披露。
猜测下半年，外资机构多数预期战略将握续加码，中国财富的诱惑力有望增强。跟着科技转变启动的产业升级（如AI、电动汽车）以及高股息公司进一步开释增长后劲，中国股市的估值仍有提高空间。
宏不雅战略服从披露
高盛觉得，中国经济短期增长韧性仍足，猜测本年上半年中国GDP增速有望达到5.2%，且仍有上行空间。
巴克莱银行觉得，2025年以来，中国破钞发挥超预期，这成绩于本年升级的“以旧换新”补贴战略服从超出预期，显贵带动家电、通信诱导、文具和居品等品类的销售增长。
汽车销售握续强劲增长。巴克莱银行觉得，这主要成绩于中国政府自2024年7月份起施行的最高2万元旧车置换补贴。汽车销量的握续复苏已超出预期，这一趋势有望鄙人半年陆续。
出口方面数据相通发挥亮眼。“二季度出口保握强劲。”巴克莱银行觉得，很多中国出口商正将眼神投向好意思国除外的市集，在欧洲、东盟或共建“一带一起”国度中寻求更牢固的买家。这一趋势是撑握中国出口韧性的要津结构性要素之一。
猜测下半年，巴克莱银行猜测，政府将加自便度促进破钞，包括扩大以旧换新战略遮盖品类，或将补贴范畴延迟至更多做事规模。
景顺亚太区寰球市集策略师赵耀庭默示，中国显贵加大了战略刺激力度，扩大了2025年的财政预算并放宽了货币战略。这些举措已有用推动经济增长的改善，这在汽车销售额、按揭贷款及零卖额等要津想法中均有显豁体现。
科技股后劲进一步开释
寰球神气进一步分化，投资组合再均衡渐成趋势，中国股票市集脱颖而出，成为紧迫聘请。赵耀庭提到，刻下寰球市集环境为投资者提供了机会，使其梗概将投资组合漫衍部署至不同地区及财富类别，从而有用裁减风险。
盈利和估值亦然要津要素。盈利方面，炒股配资瑞银证券中国股票策略分析师孟磊默示，猜测A股沪深300指数成份股的每股盈利或将在2025年同比增长6%。
估值方面，孟磊默示，现在A股相对新兴市集估值折价在12%到13%的水平。下半年来看，假定合座流动性环境偏向宽松，猜测估值会有进一步小幅提高的空间。
科技规模的转变也愈发成为外资机构斟酌的紧迫要素。外资机构多数觉得，中国财富在科技转变规模展现出较强的诱惑力。
富达海外觉得，新兴市集股市估值相对偏低，跟着中国在东谈主工智能规模得到攻击，为股票市集提供撑握，带动合座新兴市集向好。
“中国正在从天下工场的变装转型为寰球科技转变者，这一趋势将进一步开释中国科技股的增长后劲。”富达海外寰球多元财富投资处罚联系持重东谈主默示。
猜测下半年，多紧迫素将为A股估值的结构性重构注入强劲能源。孟磊默示，从中期来看，有望推动A股市集估值重构的催化剂包含三类：宏不雅战略的进一步宽松、中长久资金的握续涌入以及全面的结构性改良等。这些要素将冉冉增强投资中国的诱惑力，减弱A股估值的折价幅度。
高股息公司受关心
高股息公司备受外资机构关心。在高盛研究团队看来，投资者喜欢那些优先讨论鼓动答复的上市公司。相爱怜况下，企业用于派息、回购的现款总支拨每朝上10%，企业的估值也会朝上14%。
高盛股票策略分析团队发表的最新研报建议，中国上市公司在2024年向鼓动给以了前所未见的现款答复。高盛猜测，2025年中国上市公司合座派息与回购额将差异达到3.0万亿元、0.6万亿元，同比差异增长10%、35%。
在密集调研之外，外资机构也借谈ETF积极买入中国财富。7月2日，华宝恒生港股通转变药精选ETF发布的上市公告骄气，截止6月30日，外资巨头巴克莱银行位列该ETF第一大握有东谈主，握有2000万份。
在寰球市集环境充满省略情趣的布景下，优质企业更具备在本钱市聚积糊口并脱颖而出的才调。威灵顿投资处罚联系持重东谈主提到，优质企业的特征包括高股本答复率、低杠杆率以及牢固的盈利发挥，这类股票在市集波动时分频频更具韧性。
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